加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資組合，是投資者維持收益與控制風險的關鍵。本文將從資產配置、行業選擇與風險管理三大面向，提供實用策略，協助投資者在利率上升環境中穩健佈局。
加息週期下，固定收益資產需重新評估。
債券價格與利率呈反向關係，升息將導致現有債券價值下跌，尤其是長期債券受衝擊更明顯。此時可縮短債券存續期，轉向短期債券或浮動利率債券，以降低利率風險。同時，高評級公司債與通膨連結債券（TIPS）能提供相對穩定的現金流與抗通膨特性，適合作為防禦性配置。
股票市場在加息初期可能波動加劇，但不同產業表現分化。
金融業因淨利息收入提升，通常受惠於利率上揚；科技成長股則因折現率上升而面臨估值壓力。投資者可增持銀行、保險等金融類股，並選擇現金流穩定、負債比率低的價值型股票。此外，能源與原物料等週期性產業在經濟擴張階段往往表現優異，可作為景氣回升的布局重點。
現金與另類資產的角色不容忽視。
隨著利率攀升，高利率儲蓄帳戶或貨幣市場基金提供的無風險報酬率提高，可作為短期資金的停泊站。另類資產如房地產投資信託（REITs）需謹慎看待，雖能抗通膨，但高負債型REITs可能因融資成本上升而承壓。黃金在加息環境下吸引力降低，但若通膨失控，仍具避險功能，建議配置比例控制在5%以內。
