加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資策略，是投資者保護資本並把握機會的關鍵。本文將從資產配置、行業選擇與風險管理三大面向，提供實用建議，協助投資者在利率上升環境中穩健佈局。
加息週期下，固定收益類資產需優先重新評估。
債券價格與利率呈反向關係，因此在升息階段，長期債券的資本損失風險較高。建議縮短債券存續期間，轉向短期國債或浮動利率債券，以降低利率敏感度。同時，高評級公司債的收益率隨加息提升，可逐步布局，但需避開負債比率過高的企業債券。貨幣市場工具如定存或短期票券，因利率同步調升，也成為保守資金的暫泊選項。
股票市場在加息初期通常波動加劇，但不同產業表現分化明顯。
金融業因淨利息收入擴張，成為直接受惠者，銀行與保險股值得關注；科技成長股則因折現率上升導致估值承壓，需謹慎篩選現金流穩定的龍頭企業。原物料與能源類股因通膨環境支撐，往往具抗跌性，但需留意需求端是否受經濟放緩影響。整體而言，價值股表現通常優於成長股，投資者可提高股息穩定、負債比率低的防禦型標的配置比重。
外匯與大宗商品市場在加息週期中呈現獨特機會。
強勢貨幣政策通常推升本國貨幣匯率，美元資產吸引力提升，但需注意其他央行跟進加息可能削弱此優勢。黃金作為傳統抗通膨工具，可能因實質利率上升而受壓抑，而工業金屬價格則取決於全球經濟韌性。原油等能源商品因供需結構與地緣風險主導，與利率關聯性較低，仍可作為分散投資組合風險的工具。
