加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資組合，是投資人維持收益與風險平衡的關鍵。本文將從資產配置、行業選擇與風險管理三大面向，提供實用策略，協助投資者在利率上升環境中穩健布局。
加息週期下，固定收益資產需重新評估。
債券價格與利率呈反向關係，升息將導致既有債券價值下跌，尤其是長期債券受衝擊更明顯。此時可縮短債券存續期，轉向短期債券或浮動利率債券，以降低利率風險。同時，高評級公司債與通膨連結債券（TIPS）能提供相對穩健的收益，並抵禦通膨壓力。貨幣市場工具如定期存單（CD）亦因利率上升而更具吸引力，適合保守型投資者配置。
股票市場在加息環境中表現分化，需聚焦抗利率衝擊行業。
金融業通常受益於利差擴大，銀行與保險類股可能成為首選；能源與原物料等週期性產業則因經濟成長支撐而具潛力。相反，高估值科技股及公用事業等利率敏感型板塊可能面臨壓力，建議減持。投資者可透過增加價值股比重、選擇現金流穩健的企業，或布局股息成長股，以平衡市場波動風險。
外匯與大宗商品市場需關注利率差異與通膨預期。
強勢貨幣政策往往推升本國貨幣匯率，美元在聯準會加息期間通常走強，有利於外匯投資者把握套利機會。大宗商品如黃金雖具避險特性，但無息資產在升息環境下吸引力降低；工業金屬則受惠於經濟擴張需求，可適度配置。投資人應密切追蹤央行政策動向與全球經濟數據，動態調整持倉。
