加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資組合，是投資人維持收益與風險平衡的關鍵。本文將從資產配置、行業選擇與風險管理三大面向，提供實用策略，協助投資者在利率上升環境中穩健布局。
加息週期下，固定收益資產需重新評估。
債券價格與利率呈反向關係，升息將導致現有債券價值下跌，尤其是長期債券受衝擊更明顯。此時可縮短債券存續期，轉向短期債券或浮動利率債券，以降低利率風險。此外，高評級公司債與通膨連結債券（如TIPS）能提供相對穩健的收益，而高收益債則需謹慎，因企業融資成本上升可能增加違約風險。
股票市場在加息環境中表現分化，需聚焦抗通膨與高現金流行業。
金融業（如銀行）通常受益於利差擴大，保險業也可能因投資收益提升而獲利。另一方面，科技成長股因估值依賴未來現金流折現，對利率敏感度較高，短期可能承壓。防禦型產業（如公用事業、必需消費品）雖具穩定性，但高負債企業需避開。投資人可增加價值股比重，並關注股息穩定且負債比率低的優質企業。
外匯與大宗商品市場同樣受加息牽動。
強勢貨幣政策通常推升本國貨幣匯率，美元在聯準會加息期間往往走強，有利於美元資產持有者，但需留意新興市場貨幣波動風險。大宗商品中，黃金因無息特性可能受壓，而工業金屬則取決於經濟需求；能源類商品受通膨支撐，但須觀察供需平衡。投資人可透過匯率避險或商品期貨分散風險，但需嚴格控制槓桿。
