加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性緊縮與資金成本上升將直接影響各類資產表現。
投資者需重新審視配置策略，以適應利率環境變化。本文將從資產配置、風險管理與機會挖掘三大面向，提供實用指引，協助投資者在升息環境中穩健佈局。
加息環境下，債券投資需優先考量存續期與信用品質。
利率上升通常導致債券價格下跌，尤其長期債券受衝擊更明顯。建議縮短存續期，聚焦短期投資級債券或浮動利率債券，以降低利率風險。同時應提升信用評等篩選標準，避免違約率攀升的潛在威脅。可配置部分資金於通膨連結債券（TIPS），對抗可能伴隨升息而來的通膨壓力。
股票市場在加息週期將呈現明顯板塊輪動，需動態調整持股結構。
金融類股（如銀行、保險）通常受益於利差擴大，可適度增持；而高估值成長股因折現率上升，可能面臨較大修正壓力。建議轉向價值型股票，關注現金流穩定且股息率優於債券收益的標的。若持有科技股，應側重具實質盈利能力的企業，並嚴格檢視本益比合理性。
現金管理工具在升息階段重要性顯著提升，可作為過渡性配置。
隨著基準利率調升，貨幣市場基金、短期定存及高收益儲蓄帳戶的報酬率將同步提高。建議保留部分流動性資金，除可賺取無風險收益外，更能掌握市場錯殺機會。但需注意現金比重不宜過高，避免長期被通膨侵蝕購買力，通常維持投資組合10-15%為合理區間。
