通脹下的投資策略指南

通脹下的投資策略指南

通脹環境下，投資者面臨資產貶值的風險，因此調整投資策略至關重要。

通脹侵蝕現金購買力，使固定收益資產回報率下降，此時應優先考慮能抵禦通脹的資產類別，例如實物資產、股票與大宗商品。理解通脹的成因與週期性特徵，是制定有效策略的第一步。

股票市場在通脹時期表現分化，需聚焦具定價權的企業。

當物價上漲時，擁有品牌優勢或壟斷地位的企業能將成本轉嫁給消費者，維持利潤率。例如必需消費品、能源及基礎設施類股通常表現較佳。此外，價值股因現金流穩定，往往跑贏成長股。投資者可透過分散行業配置，並側重高股息股票，以對沖通脹帶來的波動風險。

不動產與大宗商品是傳統的通脹避險工具。

房地產租金收入隨物價上漲而調整，直接受益於通脹；基礎金屬、能源及農產品等大宗商品則因供需緊張價格攀升。投資者可透過REITs間接持有不動產，或透過期貨、ETF參與大宗商品市場。但需注意，這類資產波動性較高，需嚴格控制倉位比例。

債券投資需調整久期與信用風險偏好。

長期債券對利率敏感，通脹上升時價格跌幅顯著，建議縮短持債期限或轉向通脹連結債券（如美國TIPS）。高收益債雖提供較高息差，但違約風險可能隨經濟壓力上升，需謹慎評估。平衡型投資組合中，債券仍可作為穩定收益來源，但權重應適度降低。