加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資組合，是投資人維持收益與風險平衡的關鍵。本文將從資產配置、行業選擇、債務管理三大面向，提供實用策略，協助投資者在利率上升環境中穩健佈局。
加息週期下，資產配置需優先考量抗通膨與低波動特性。
固定收益產品如短期債券或浮動利率債券，能因應利率上調而降低價格波動風險；股票市場則宜側重價值型股票，尤其是金融、能源等受益於利差擴大的產業。此外，現金部位可適度提高，不僅降低投資組合波動，也能在利率峰值時捕捉更高收益的投資機會。分散投資於實質資產如房地產信託（REITs）或大宗商品，則能進一步對沖通膨壓力。
行業選擇上，金融業通常是加息週期的直接受益者。
銀行業因淨利息收入增加而獲利提升，保險公司亦可從更高的投資收益中獲益。相比之下，科技等高成長型股票可能因融資成本上升而承壓，需謹慎評估其估值合理性。週期性產業如工業與原材料，則需觀察終端需求是否受加息抑制。投資人應定期檢視持股的負債比率與現金流狀況，避開過度依賴廉價資金的企業。
債務管理是加息環境中不可忽視的環節。
對於個人投資者，應優先償還高利率負債，例如信用卡借款或浮動利率貸款；若持有固定利率債務，則可暫緩提前還款。企業債投資需嚴選信評穩定的發行人，避免違約風險升溫。此外，可考慮利用利率衍生性工具如利率交換（IRS）對沖現有債務的波動風險，但需充分理解相關操作複雜性與成本。
