加息週期投資策略指南
當央行進入加息週期，市場流動性收緊，投資環境將面臨顯著變化。
理解加息對各類資產的影響，並調整投資組合，是投資者保持穩健回報的關鍵。本文將從資產配置、風險管理與長期佈局三大面向，提供實用策略，協助投資者在利率上升環境中掌握機會。
加息週期下，固定收益類資產需重新評估。
債券價格與利率呈反向關係，升息將導致現有債券價值下跌，尤其是長期債券受衝擊更明顯。此時可縮短債券存續期，轉向短期債券或浮動利率債券，以降低利率風險。同時，高評級企業債與通膨連結債券（TIPS）能提供相對穩定的收益，並對抗通膨壓力。避免過度集中於低息時代的高久期債券，是利率上升時的首要原則。
股票市場在加息環境中表現分化，需聚焦抗通膨與高現金流產業。
金融類股（如銀行、保險）通常受益於利差擴大，而能源、原物料等週期性產業則能轉嫁成本上漲壓力。相反，科技成長股因估值依賴未來現金流折現，可能面臨較大波動。投資者可增加價值股配置，並關注股息穩定、負債率低的企業。分散佈局不同經濟週期敏感度的板塊，有助平衡風險與報酬。
現金與另類資產的角色在加息階段不容忽視。
隨著存款利率提升，持有部分現金或貨幣市場工具不僅能賺取較高無風險收益，更保留逢低買入的彈性。此外，實體資產如房地產（REITs）或大宗商品能對沖通膨，但需留意槓桿成本上升的影響。黃金雖具避險特性，但與實際利率的負相關性可能削弱其表現，建議配置比例不宜過高。動態調整流動性部位，是應對市場波動的緩衝策略。
